Banque sans frontières : le paysage Fintech égyptien

La révolution fintech en Égypte ne se produit pas toute seule : elle est en pleine explosion, et honnêtement, j'ai été fasciné par cette transformation ces dernières années. Ce qui a commencé comme une nécessité pendant la pandémie s'est transformé en quelque chose de bien plus important : une réinvention complète de la façon dont 100 millions d'Égyptiens interagissent avec les services financiers.1.

Les chiffres à eux seuls sont convaincants, mais la véritable magie réside dans les détails. Les transactions de paiement numérique en Égypte ont augmenté de 2 401 TP3T entre 2020 et 2023, pour atteindre une valeur totale d'environ 1445 milliards de TP4T.2.Cependant, ce qui me frappe le plus n’est pas seulement la croissance, mais aussi la sophistication des solutions qui émergent des pôles technologiques du Caire et des centres d’innovation d’Alexandrie.

Pour être tout à fait honnête, lorsque j'ai commencé à suivre le secteur fintech égyptien vers 2019, j'étais sceptique quant à la rapidité du changement. L'infrastructure bancaire traditionnelle semblait profondément ancrée, les cadres réglementaires restrictifs et l'adoption par les consommateurs lente. Je me trompais complètement quant à la dynamique sous-jacente qui se développait sous la surface.

Ce qui a tout changé, selon mes observations, c’est la convergence de trois facteurs essentiels : l’engagement du gouvernement en faveur de la transformation numérique, une population jeune et férue de technologie, avide de services financiers et, peut-être plus important encore, un leadership réglementaire qui comprenait réellement l’innovation fintech plutôt que de la craindre.

Le bac à sable réglementaire de la Banque centrale d'Égypte, lancé en 2019, est devenu un modèle pour les marchés émergents du monde entier.3Contrairement à de nombreuses économies en développement où les régulateurs peinent à rattraper leur retard, l'Égypte a adopté une approche proactive, collaborative et étonnamment innovante. Ce cadre réglementaire a créé un environnement idéal pour que les startups locales et les acteurs internationaux puissent expérimenter, se développer et prospérer.

Fondements réglementaires et leadership des banques centrales

L'approche réglementaire de l'Égypte m'a véritablement impressionné, et cela vient de quelqu'un qui a observé les cadres réglementaires de dizaines de marchés émergents. La Banque centrale d'Égypte n'a pas seulement ouvert la voie à l'innovation fintech ; elle a activement construit un écosystème conçu pour une croissance durable.

Le bac à sable réglementaire de la CBE héberge actuellement plus de 40 sociétés fintech, allant des plateformes de prêt numérique aux services de transfert de fonds basés sur la blockchain.4Ce qui est particulièrement intelligent dans leur approche, c'est le système de licences à plusieurs niveaux, qui permet aux entreprises de démarrer petit, de prouver leurs concepts et d'étendre progressivement leurs opérations à mesure qu'elles démontrent leur conformité et leur adéquation au marché.

Le cadre d'octroi de licences est le point fort de l'Égypte par rapport à ses concurrents régionaux. Plutôt que de créer des obstacles bureaucratiques, la Banque centrale d'Égypte a développé une approche proportionnelle aux risques, qui reconnaît la différence entre une application de paiement peer-to-peer desservant des milliers d'utilisateurs et une banque numérique gérant des millions de dépôts.

Mais ce qui m'enthousiasme vraiment dans l'environnement réglementaire égyptien : son approche collaborative. La Banque de Chine (BCE) organise régulièrement des tables rondes sur la fintech, publie des documents d'orientation détaillés et entretient un dialogue ouvert avec les acteurs du secteur. J'ai assisté virtuellement à plusieurs de ces sessions, et le niveau d'engagement entre les régulateurs et les entrepreneurs est remarquable.

Les résultats le prouvent. L'Égypte se classe désormais au 3e rang africain pour la qualité de la réglementation des fintech, selon l'évaluation 2023 du Réseau mondial d'innovation financière.5. Plus important encore, la clarté réglementaire a attiré d’importants investissements et partenariats internationaux qui auraient pu autrement se diriger vers des marchés plus établis comme le Kenya ou l’Afrique du Sud.

Révolution du paiement numérique et argent mobile

L'explosion des paiements numériques en Égypte a été absolument fascinante à observer. Ce qui a commencé avec des solutions de portefeuille mobile basiques a évolué vers un écosystème sophistiqué qui transforme profondément la perception de l'argent par les Égyptiens. Et honnêtement, certaines des innovations issues du Caire sont en avance sur ce que je vois sur des marchés fintech soi-disant plus « avancés ».

Permettez-moi de partager quelques chiffres qui m'ont vraiment interpellé récemment. Fawry, le champion égyptien de la fintech, traite désormais plus de 2 milliards de transactions par an grâce à un réseau de 350 000 points de service.6. Ce n’est pas seulement une échelle impressionnante : cela représente une infrastructure fondamentale qui relie les populations auparavant exclues au système financier formel.

Ce qui me frappe le plus dans l'évolution des paiements numériques en Égypte, c'est la façon dont elle a dépassé l'infrastructure traditionnelle basée sur les cartes. Alors que les marchés établis privilégiaient l'adoption des cartes à puce et code PIN, l'Égypte a opté directement pour des solutions mobiles mieux adaptées à sa réalité démographique : des consommateurs jeunes, natifs du mobile, qui n'ont jamais développé d'attachement profond aux cartes en plastique.

La révolution du code QR a été particulièrement impressionnante ici. En parcourant le bazar de Khan el-Khalili l'année dernière – virtuellement, bien sûr, à travers divers vlogs de voyage et études de marché – j'ai été stupéfait de voir des vendeurs traditionnels accepter les paiements par QR code en plus du marchandage en espèces. C'est le genre d'adoption spontanée qui témoigne d'une véritable création de valeur plutôt que d'une avancée technologique.

Le système InstaPay mérite une mention spéciale car il représente une innovation majeure dans le secteur mondial de la fintech. Lancé par la Banque centrale d'Angleterre (BCE) en 2022, il s'agit en quelque sorte de la réponse égyptienne au système indien UPI : un réseau de paiement interopérable en temps réel permettant des virements instantanés entre n'importe quel compte bancaire ou portefeuille mobile.7.

Ce qui m'enthousiasme vraiment dans la stratégie de paiement numérique de l'Égypte, c'est l'accent mis sur l'inclusion financière plutôt que sur la simple commodité. Les données de la Banque centrale d'Égypte montrent que 671 TP3T des nouveaux utilisateurs de portefeuilles mobiles n'étaient auparavant pas bancarisés, et que les taux d'adoption en milieu rural dépassent même la croissance urbaine dans de nombreuses régions.8C’est le genre d’impact transformateur qui rend la fintech véritablement significative plutôt que simplement impressionnante sur le plan technologique.

À l'avenir, l'intégration des services gouvernementaux aux paiements numériques crée des cas d'utilisation encore plus convaincants. Les citoyens peuvent désormais payer leurs impôts, leurs factures de services publics et même leurs amendes routières via des portefeuilles mobiles, créant ainsi un cercle vertueux qui favorise l'adoption tout en améliorant l'efficacité gouvernementale. Il s'agit d'un exemple magistral de réflexion écosystémique que d'autres marchés émergents gagneraient à étudier.

Climat d'investissement et perspectives d'avenir

L'histoire des investissements dans la fintech égyptienne est remarquable, notamment compte tenu du contexte financier mondial difficile de ces dernières années. Alors que de nombreux marchés ont vu les investissements dans la fintech se tarir, l'Égypte a maintenu une croissance régulière, tant en termes de volume de transactions que de financement total, témoignant ainsi des opportunités fondamentales du marché.

Les sociétés fintech égyptiennes ont levé environ 14285 millions de TP en 2023, soit une augmentation de 451 TP3T par rapport à l'année précédente, malgré une baisse de 351 TP3T du financement mondial des fintech.9Ce qui est particulièrement encourageant, c'est la diversité des sources de financement, avec une participation significative des investisseurs régionaux du Golfe, des institutions internationales de financement du développement et, de plus en plus, des family offices égyptiens locaux et des particuliers fortunés.

Les défis réglementaires qui préoccupaient initialement les investisseurs internationaux ont été largement résolus, et nous voyons désormais de grands acteurs mondiaux prendre des positions importantes sur le marché égyptien. Le récent partenariat de Mastercard avec la Banque nationale d'Égypte pour le lancement de solutions bancaires numériques témoigne de la confiance institutionnelle qui valide les efforts d'innovation locaux.10.

Cependant, et je dois être parfaitement honnête, d'importants défis demeurent. La volatilité des devises, les pressions inflationnistes et les incertitudes macroéconomiques persistantes constituent de véritables obstacles pour les entreprises fintech opérant en Égypte. La dévaluation de la livre égyptienne en 2022 a créé à la fois des opportunités et des défis : si elle a rendu les entreprises fintech égyptiennes plus attractives pour les investisseurs étrangers, elle a également augmenté les coûts opérationnels des entreprises dépendant d'infrastructures technologiques importées.11.

À l'horizon 2025 et au-delà, je suis particulièrement enthousiasmé par le potentiel de développement régional des fintech égyptiennes. Le marché nord-africain représente plus de 200 millions de consommateurs présentant des profils économiques et des défis réglementaires similaires.12Les entreprises qui ont réussi à s’adapter à la dynamique complexe du marché égyptien sont bien placées pour reproduire leur succès dans toute la région.

Les 18 prochains mois seront absolument cruciaux pour la fintech égyptienne. Avec plusieurs acteurs majeurs se préparant à l'international, le lancement d'une nouvelle génération de services financiers basés sur l'IA et l'innovation réglementaire continue de la Banque centrale d'Égypte (BCE), l'Égypte se positionne non seulement comme un pôle fintech régional, mais aussi comme un acteur incontournable sur la scène internationale.

Pour les investisseurs internationaux et les entrepreneurs fintech, l'Égypte représente un atout de plus en plus rare : un vaste marché mal desservi, doté d'infrastructures en amélioration, d'une réglementation favorable et d'un appétit manifeste des consommateurs pour l'innovation financière. La question n'est pas de savoir si le secteur fintech égyptien poursuivra sa croissance, mais plutôt si les acteurs mondiaux réagiront suffisamment vite pour participer à cette croissance.