Banca sin fronteras: el panorama fintech de Egipto

La revolución fintech de Egipto no es algo que simplemente ocurre, sino que está en pleno auge, y, sinceramente, me ha fascinado ver cómo se ha desarrollado esta transformación en los últimos años. Lo que empezó como una necesidad durante la pandemia se ha convertido en algo mucho más significativo: una reimaginación completa de cómo 100 millones de egipcios interactúan con los servicios financieros.1.

Las cifras por sí solas cuentan una historia convincente, pero la verdadera magia reside en los detalles. Las transacciones de pagos digitales en Egipto aumentaron en 2401 TP3T entre 2020 y 2023, alcanzando aproximadamente 1 TP4T45 mil millones en valor total.2Sin embargo, lo que más me sorprende no es sólo el crecimiento, sino la sofisticación de las soluciones que surgen de los centros tecnológicos de El Cairo y los centros de innovación de Alejandría.

Seré completamente sincero: cuando empecé a seguir el panorama fintech de Egipto allá por 2019, era escéptico sobre el ritmo del cambio. La infraestructura bancaria tradicional parecía profundamente arraigada, los marcos regulatorios parecían restrictivos y la adopción por parte de los consumidores parecía lenta. Estaba muy equivocado sobre el impulso subyacente que se estaba gestando.

Lo que cambió todo, en mi observación, fue la convergencia de tres factores críticos: el compromiso del gobierno con la transformación digital, una población joven, conocedora de la tecnología y ávida de servicios financieros, y —quizás lo más importante— un liderazgo regulatorio que realmente comprendía la innovación fintech en lugar de temerle.

El entorno regulatorio del Banco Central de Egipto, lanzado en 2019, se ha convertido en un modelo para los mercados emergentes a nivel mundial.3A diferencia de muchas economías en desarrollo donde los reguladores intentan ponerse al día, el enfoque de Egipto ha sido proactivo, colaborativo y sorprendentemente innovador. Esta base regulatoria ha creado el entorno perfecto para que tanto las startups locales como las empresas internacionales experimenten, escalen y prosperen.

Fundación Reguladora y Liderazgo del Banco Central

El enfoque regulatorio de Egipto me ha impresionado sinceramente, y lo digo con experiencia en marcos regulatorios de decenas de mercados emergentes. El Banco Central de Egipto no solo ha abierto las puertas a la innovación fintech, sino que ha diseñado activamente un ecosistema para el crecimiento sostenible.

El entorno regulatorio del CBE actualmente alberga más de 40 empresas de tecnología financiera, que van desde plataformas de préstamos digitales hasta servicios de remesas basados en blockchain.4Lo particularmente inteligente de su enfoque es el sistema de licencias escalonadas, que permite a las empresas comenzar a pequeña escala, probar sus conceptos y escalar gradualmente sus operaciones a medida que demuestran cumplimiento y adaptación al mercado.

El marco de licencias es donde Egipto realmente destaca frente a sus competidores regionales. En lugar de crear trabas burocráticas, el Banco Central de Egipto desarrolló un enfoque proporcional al riesgo que reconoce la diferencia entre una aplicación de pagos entre pares que atiende a miles de usuarios y un banco digital que gestiona millones en depósitos.

Pero lo que realmente me entusiasma del entorno regulatorio egipcio es su enfoque colaborativo. El Banco Central de Egipto organiza periódicamente mesas redondas sobre tecnología financiera, publica documentos de orientación detallados y mantiene un diálogo abierto con los actores del sector. He asistido virtualmente a varias de estas sesiones, y el nivel de interacción entre reguladores y emprendedores es notable.

La prueba está en los resultados. Egipto ocupa ahora el tercer puesto en África en cuanto a calidad regulatoria para las fintech, según la evaluación de 2023 de la Red Global de Innovación Financiera.5Más importante aún, la claridad regulatoria ha atraído importantes inversiones y asociaciones internacionales que de otro modo podrían haber ido a mercados más establecidos como Kenia o Sudáfrica.

La revolución de los pagos digitales y el dinero móvil

Ha sido fascinante observar el auge de los pagos digitales en Egipto. Lo que comenzó con soluciones básicas de billetera móvil ha evolucionado hasta convertirse en un ecosistema sofisticado que está cambiando radicalmente la forma en que los egipcios ven el dinero. Y, sinceramente, algunas de las innovaciones que surgen de El Cairo se adelantan a lo que veo en mercados fintech supuestamente más avanzados.

Permítanme compartir algunas cifras que realmente me dejaron perplejo últimamente. Fawry, la empresa líder en tecnología financiera egipcia, procesa ahora más de 2 mil millones de transacciones al año con una red que abarca 350,000 puntos de servicio.6Esto no es solo una escala impresionante: representa una infraestructura fundamental que conecta a poblaciones previamente excluidas con el sistema financiero formal.

Lo que más me impacta de la evolución de los pagos digitales en Egipto es cómo ha superado con creces la infraestructura tradicional basada en tarjetas. Mientras que los mercados consolidados se centraban en la adopción del chip y el PIN, Egipto se lanzó directamente a soluciones móviles que se adaptan mejor a su realidad demográfica: consumidores jóvenes, nativos del móvil, que nunca desarrollaron un apego profundo a las tarjetas de plástico.

La revolución de los códigos QR aquí ha sido particularmente impresionante. Recorriendo el bazar de Khan el-Khalili el año pasado —virtualmente, por supuesto, a través de varios vlogs de viajes y estudios de mercado— me sorprendió ver a vendedores tradicionales aceptando pagos con QR, además de regatear con efectivo. Ese es el tipo de adopción orgánica que indica una auténtica creación de valor, más que un impulso tecnológico.

El sistema InstaPay merece una mención especial por representar una auténtica innovación en el sector fintech global. Lanzado por el Banco Central de Egipto en 2022, es esencialmente la respuesta de Egipto al sistema UPI de la India: una red de pagos interoperable en tiempo real que permite transferencias instantáneas entre cualquier cuenta bancaria o billetera móvil.7.

Lo que realmente me entusiasma de la trayectoria de los pagos digitales en Egipto es el enfoque en la inclusión financiera, en lugar de solo en la comodidad. Los datos del Banco Central de Egipto (BBE) muestran que 671 TP3T de los nuevos usuarios de billeteras móviles no contaban con servicios bancarios, y las tasas de adopción rural, de hecho, están superando el crecimiento urbano en muchas regiones.8Ese es el tipo de impacto transformador que hace que la tecnología financiera sea genuinamente significativa en lugar de ser simplemente tecnológicamente impresionante.

De cara al futuro, la integración de los servicios gubernamentales con los pagos digitales está creando casos de uso aún más atractivos. Los ciudadanos ahora pueden pagar impuestos, facturas de servicios públicos e incluso multas de tráfico a través de billeteras móviles, creando un círculo virtuoso que impulsa la adopción y mejora la eficiencia gubernamental. Es una clase magistral de pensamiento ecosistémico que otros mercados emergentes deberían estudiar.

Clima de inversión y perspectivas futuras

El historial de inversión en tecnología financiera egipcia ha sido absolutamente notable, especialmente dado el difícil entorno de financiación global de los últimos dos años. Si bien muchos mercados vieron cómo la inversión en tecnología financiera se agotaba, Egipto ha mantenido un crecimiento constante tanto en volumen de operaciones como en financiación total, lo que demuestra los fundamentos subyacentes de la oportunidad de mercado.

Las empresas fintech egipcias recaudaron aproximadamente $285 millones en 2023, lo que representa un aumento de 45% con respecto al año anterior a pesar de que la financiación fintech global disminuyó en 35%.9Lo que resulta especialmente alentador es la diversidad de fuentes de financiación, con una importante participación de inversores regionales del Golfo, instituciones internacionales de financiación del desarrollo y, cada vez más, oficinas familiares egipcias locales y particulares con un alto patrimonio.

Los desafíos regulatorios que inicialmente preocuparon a los inversores internacionales se han resuelto en gran medida, y ahora vemos a importantes actores globales tomando posiciones importantes en el mercado egipcio. La reciente alianza de Mastercard con el Banco Nacional de Egipto para lanzar soluciones de banca digital demuestra el tipo de confianza institucional que valida los esfuerzos de innovación locales.10.

Sin embargo, y debo ser completamente sincero, persisten desafíos importantes. La volatilidad monetaria, las presiones inflacionarias y la continua incertidumbre macroeconómica crean verdaderos obstáculos para las empresas fintech que operan en Egipto. La devaluación de la libra egipcia en 2022 generó tanto oportunidades como desafíos: si bien convirtió a las empresas fintech egipcias en objetivos de adquisición más atractivos para los inversores extranjeros, también incrementó los costos operativos para las empresas que dependen de infraestructura tecnológica importada.11.

De cara a 2025 y más allá, me entusiasma especialmente el potencial de las empresas fintech egipcias para expandirse regionalmente. El mercado norteafricano representa a más de 200 millones de consumidores con perfiles económicos y desafíos regulatorios similares.12Las empresas que han navegado con éxito en la compleja dinámica del mercado de Egipto están bien posicionadas para replicar su éxito en toda la región.

Los próximos 18 meses serán cruciales para el sector fintech egipcio. Con varias empresas importantes preparándose para su expansión internacional, el lanzamiento de una nueva generación de servicios financieros basados en IA y la continua innovación regulatoria del Banco Central de Egipto (BBE), Egipto se está posicionando no solo como un centro regional de fintech, sino como un actor clave en el escenario global.

Para los inversores internacionales y los emprendedores fintech, Egipto representa algo cada vez más inusual: un mercado grande y desatendido con infraestructura en mejora, una regulación favorable y un claro interés de los consumidores por la innovación financiera. La pregunta no es si el sector fintech egipcio seguirá creciendo, sino si los actores globales se moverán con la suficiente rapidez para participar en esa historia de crecimiento.